途牛满血复生？

途牛满血复生？,

配图来自Canva可画

2020年一场疫情让旅游行业遭遇较大的袭击，在线旅游平台自然首当其冲。只管新冠疫情在全球仍有伸张之势，但在海内已经趋于稳定，旅游从业者们受到疫情的打击已经靠近一年，正在苦等拐点的到来。

而随着经济的苏醒和疫情防控走向常态化，消费者压制的旅游热情也终于获得释放，在线旅游平台们也在回暖之中相继交出了第三季度的财报。其中，一度面临“退市”风险的途牛，其公布的财报尤其引人关注。

业绩好转

据财报显示，途牛第三季度净营收为1.235亿元人民币，同比下滑85.5%，环比增添263%。净亏损为6210万元人民币，而上个季度的净亏损则为1.546亿元人民币。由此可见，虽然途牛第三季度仍然处于亏损状态，但环比亏损已经大幅收窄。

从盈利能力来看，途牛本季度的毛利率为52.7%，而2019年同期为44.6%，盈利能力大大提高。财报还提到，第三季度途牛谋划现金流由负转正，GMV环比增进超200%。

虽然途牛的整体业绩照样对照低迷，然则三季度业绩有了稍稍好转这不可否认，而这也是有多方面的缘故原由筑成。

首先，海内疫情好转，赋能旅游业的苏醒。随着我国疫情的有用控制，四周游和跨省游逐步恢复，也促使相关企业的复工复产。

而第三季度国庆和中秋双节重叠，天下旅游景区迎来了一个旅游接待岑岭，途牛的业绩也随之获得了回暖，除了途牛以外，多数OTA企业的营收同样泛起环比的跌幅缩窄的趋势，好比携程、同程艺龙等。

其次，降本增效的执行，极大地降低了谋划成本。三季度途牛的收入成本为5850万元，较2019年同期下降87.6％。其中，营业用度为1.278亿元，同比下降70.8％；其中研发和销售与营销用度降幅较大，分别为75.1%和79.2%：管理用度同比下降了49.6%。这也辅助途牛只管把损失降到最小，为未来的生长赢得了时间。

最后，也是最为主要的缘故原由即是，主营营业的增进带动了整体业绩。在用户对出游的需求逐渐趋于高端化的情况下，定制游产物成为度假产物最有力的增进点。而以此为焦点营业的途牛，本季度打包旅游产物收入为8640万元，GMV季度环比增进超800%，极大的带动了整体业绩。

营业单一

从外面来看，途牛的业绩已经泛起好转，打包旅游服务极大的带动了其整体的业绩，然而和携程、同程艺龙等头部企业相比，途牛的财务数据显示远不及偕行。由于疫情的泛起只是加速了途牛单一营业风险的发酵，这也是现在途牛最焦点的问题所在。

途牛的打包旅游服务一直占收入大头，2017至2019年，打包旅游产物占途牛总营收的比重均跨越70%，是途牛最焦点的营业。然而对企业来说，前期生长单一营业简直能够在使营业更具规模化，更容易做大做强，但后期竞争中，营业单一也将面临许许多多的问题。

其一，收入结构单一，抗风险能力弱。单一营业会导致企业已往依赖其营业，也直接影响企业的营收，一荣俱荣，一损俱损，一旦其营业受到打击陷入阻滞状态，企业将会陷入伟大的危急之中。

大家好，我是《36天快速盈利》的蒋昊。我一直强调，实体店依然很有潜力，也有机会，但是一直用传统模式经营，肯定会慢慢被淘汰。因为你面临的竞争不仅仅是方圆几里的店铺，还有线上各大电商，包括社区团购等等。

其二，营业易同质化，难以形成竞争壁垒。在某个营业带来伟大利益的同时，也意味着更大的竞争。现在，险些每个在线旅游平台都市涉及或多或少的定制服务，其中不乏巨头们的介入，在财大气粗流量大的巨头眼前，途牛的单一营业很难形成较强的竞争壁垒。

由此可见，营业单一这个问题一直在困扰着途牛，只管途牛已经实验在其它地方寻找增量，但都未取得亮眼成就。从某种程度来说，这个问题已经成为限制途牛生长的桎梏。

竞争加剧

除了单一问题形成的难题以外，途牛还要面临来自OTA市场的猛烈竞争。从一方面来说，在线途游赛道的老玩家们越来越稳，给途牛的营收和口碑都带来了伟大的压力，其中以携程和同程艺龙愈甚。

在OTA市场，携程具有异常突出的优势，由于涉及的营业规模较大，疫情时代受到的亏损也更为严重。然而疫情时代其CEO梁建章直播带货一再出圈，并与京东杀青互助，为携程营业回暖延续加码。

依附多管齐下的方式，携程率先回血。财报显示，携程第三季度净利润达16亿元，高居在线旅游赛道净利润榜首。

除了老大携程以外，同程艺龙疫情时代的显示也可圈可点。在特殊时期影响之下，同程艺龙却延续三季度实现盈利。而凭据同程艺龙第三季度财报来看，其平台在海内非一线都会的注册用户已高达86.1%，说明晰同程艺龙在下沉市场的突破已经取得显著成效。

而从另一方面来看，在老玩家不停生长的前提下，在线旅游平台也不停在吸引新手入局。

继多多卖菜上线以来，拼多多不久前又上线了“多多旅行”，并保持了一向的百亿补助的打法，主打特惠、低价计谋，现在已有春秋旅游、齐乐游与华住等多位商家入驻，笼罩机票、旅店以及跟团游等多项OTA营业。

虽然拼多多入场较晚，但其下沉优势却是其它在线旅游平台瞠乎其后的一点，尤其是拼多多的月活已经直逼7亿，也将为多多旅游带来一定的转化率，这对途牛来说也是一个不小的打击。

资源救场

不难看出，在内忧外患的夹击下，途牛过得并不轻松。但对于整个在线旅游赛道来说，旅游市场还未彻底回暖，海内许多用户由于忧郁疫情的频频以是拒绝旅游，另外外洋疫情仍然严重，让许多涉猎外洋旅游项目的企业难以回血，途牛并非没有机会。

途牛在建立至今的历久生长过程中掌握了许多线上客户的消费习惯，对于途牛来说，应该在海内外旅游业彻底回暖之前积累筹码，做有针对性的精准营销、加大旅游产物的研发、生长多元化营销，如直播带货、短视频等，为接下来的竞争做好应对之策。

值得注意的是，前不久凯撒团体收购途牛部门股份已经落定，成为了途牛的第二大股东。新闻一经传出，途牛股价大涨，令股价跌至0.7美元的途牛暂时逃离“退市”的危急。

除此以外，在此次股份交割的完成后，凯撒可进一步调动双方优势资源，增强线上线下营业联动，推进在旅游资源整合、营业协同、创新营业以及金融营业等方面的互助，或将对双方发生历久利好的双赢局势。

然而据财报预计，2020年第四季度净营收将到达人民币1.128亿元至人民币1.354亿元，同比下滑78%至75%，和本季度相比仍无太大上进。在资源救场和旅游业回暖带来的间隙中，途牛更应该抓住机会，为自己赢得更多的筹码，以应对接下来的竞争。

文/刘旷民众号，ID：liukuang110