美国国债十年期收益率超2,分析师：10年期美债利率可能在3个月内“远高于2%”

10年期美国国债收益率被投资者视为对经济的信心指标美国国债十年期收益率超2，其最近的剧烈波动，无疑牵动着全球投资人神经。

荷兰国际集团（ING）的高级利率策略师Antoine Bouvet在周三接受CNBC采访时表示，到今年年底，10年期美国国债收益率可能会达到2%，但在第二季度可能会“远高于”2%。

在Bouvet看来，经济的重新开放和美国政府的刺激计划双重因素推动美国国债的飙升。

经济预期在第二季度重新开放，绝大多数美国人将接受新冠疫苗注射，这将导致零售业的强劲增长。

美10年期国债收益率在过去一周中创下了13个月以来的高点，即1.6％。此后收益率小幅回落，但周三上午交易于1.56％。

荷兰国际集团还预计今年的平均通货膨胀率将达到2.9％，明年将保持在该水平。

追踪通胀情况的美国2月份消费者价格指数(CPI)在周三上午公布，与预期相符。

美国劳工部表示，CPI继1月份环比上涨0.3%之后，上月环比上涨0.4%。2月份CPI较同期上涨1.7%，增速创去年2月以来的新高。

在该数据公布之前，Bouvet表示，他认为该数据不会是“大数据”，并补充说，荷兰国际集团预计第二季度末才会出现更大的通胀数据，“可能会达到3.5%左右或更高。”

虽然Bouvet表示，通货膨胀率的上升在很大程度上是暂时的，但他表示，观察美联储的反应将十分有趣。

现在一切很好，他们在一段时间内不会触及利率，缩减购债规模也不在讨论范围之内。但当通货膨胀率实际上达到3.5%，并且仅显示出温和的下降迹象时，要捍卫这一立场就会困难得多。

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美债收益率升破2%会发生什么？机构研究：纳斯达克100指数将入熊

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，美债收益率上涨、以科技股为主的纳指下跌——这一幕似乎已经成为了过去一个多月美国金融市场最常见的场景。不断上升的债券收益率给那些估值较高的股票带来了压力，尤其是纳斯达克指数成分股中的科技公司。而眼下，有业内人士正在模拟，若美债收益率进一步上升，科技股还将跌入怎样的深渊？

Ned Davis Research首席全球宏观策略师Joe Kalish指出，根据该机构的一项研究显示，若10年期美国国债收益率进一步升至2%，纳斯达克100指数可能会较2月中旬创下的历史峰值下跌20%(该指数目前已经从最高点下跌了6%)，迈入技术性熊市区域。

上述计算取决于其他变量因素的稳定。Kalish表示，自2014年以来，纳斯达克100指数收益率和企业债的预期收益率一直在同步变动。如果10年期美债收益率升至2%，那么baa债券(最低投资级评级)的收益率可能会达到4.5%，这需要纳斯达克100指数下跌20%才能保持这一关系的稳定。

Kalish表示，如果收益率攀升但纳斯达克100指数未动，这将表明其估值过高。他还补充说，他的模型在1987年和2000年都正确地给出了大跌的警告信号。

根据市盈率，纳斯达克100指数相对于其他股票并不便宜，即使是在最近一次回落之后其市盈率仍为28倍，较标普500指数过去5年的平均水平高出约7%。

法国兴业银行(Societe Generale)策略师也认同这一观点。他们研究了不同市盈率下债券收益率上升的理论影响。根据FactSet的数据，纳斯达克综合指数市盈率为31.5倍，从图表可以看出，这种影响可能会很大。

尽管上周二(上涨4%)和上周四(上涨2.4%)的大涨，推动纳斯达克100指数在上周录得了四周来的首个周涨幅，但这并不能安抚投资者的紧张情绪。毕竟，偶尔大幅上涨的日子在股市下跌趋势中并不少见。2000年，当市场开始为期三年的崩盘时，该指数曾有27个交易日上涨了至少4%。相比之下，在1999年指数价格翻番式暴涨时，这样的日子却只有6个。

资管公司Marketfield Asset Management LLC基金经理Michael Shaoul表示，熊市的早期阶段通常会被猛烈的反弹所打破，但最终重要的是反弹能延伸多远，而不是它们在一个交易日内的上涨有多快。越来越多的证据表明，科技股已经丢失了市场的领军地位。