创业板指数pe,创业板发行市盈率多少才合适？

A股市场中小企业板在推出后曾经经历了估值从过高水平向正常水平回归的过程，这一幕会不会在创业板重演，目前还不能完全确定。目前，平均 55.26倍的发行市盈率是不是合适，还有待市场的检验。如果市场认为高了，投资者就会用脚投票，相应的估值也就会应声而下；如果低了，投资者也会迅速跟进，相应的估值也就会水涨船高。对于投资者而言，没有必要刻意纠缠创业板发行企业市盈率多少创业板指数pe？而应刻意研究上市企业的业绩成长性。因为，真正支撑股价的是上市公司持续增长的业绩。’

以上，祝好！

如何看待中小创股票的近况？

我们首先定义二类股是什么：是指在重要行业没有占据领导地位的企业，主要是自己业务领域的一些小企业，也包括非重点业务领域的主要企业，当然已经被称为成长股的企业，一般都不看做二类企业。在A股中，这个定义确实有些宽泛，比较难以分辨，我认为采用简单粗暴的方法更有操作意义，就是把沪深300成分股看做一类股，其余的公司都看做二类股，毕竟沪深300成分股都是各行业的龙头公司。二类股包括大量的中小创公司和重要行业的非龙头企业。

二类股到底值得投资吗？我们得首先分析二类股的主要特点：

1，缺乏真正的盈利能力，真正的盈利能力是指企业长期稳健的平均业绩，而二类股很多企业业绩不稳定，亏一年，赚一年，主营业务不清楚或者盈利能力差，大量公司喜欢搞资本运作和兼并重组，如果用市盈率法估值，那么利润这个值就没有较为准确的数字，由于利润不稳定，市盈率乘数也不好给，这样我们很难判断这些公司的价值。

2，缺乏内在的稳定性，大部分二类股，企业规模小，市场占有率低，品牌弱，使得二类股的公司的经营缺乏内在稳定性，没有稳定性也就很难估值了，当然二类股还有财务实力弱的特点，主要表现在有息负债率高，融资成本高，融资能力不足，很难抵御市场下滑的风险。

3，一类股相对于而二类股的优势，首先，一类股承受经济难关的能力更强，大公司可以通过强大的资本和人力资源度过难关，其次，市场高度关注大企业，会对其表现出来的任何改善给予迅速的反应，即股价能快速反应价值的变化，而二类股小公司这两方面都很欠缺。

4，二类股的内部股东和外部股东的地位不对等。控制人可以通过资金或资产占用，高于平均水平的工资福利，关联交易，关联资本运作，有利的股息政策（很低的分红率）来为自己谋利益，而外部股东只能够通过很少的分红和期待股价的上涨获利。应该说企业的重要性越低，这种地位不对等越明显，而一类股的单独股份的价值通常和控制权类股份价值大致相当。正是这样一个事实存在，二类股的股价相对于一类股应该被低估，而不是高估。这样的案例有很多，大股东掏空上市公司大部分都是二类公司。

我们再来看目前A股市场的估值结构，上证50，沪深300估值最低，在10PE左右，而二类股代表创业板指，中小板指和中证500估值最高，高达30-50PE，显然这是很不复合逻辑的，在成熟市场是不可想象的，这反映了A股散户投资者的偏好，但是价值规律决定了这种估值体系会发生变化，走向成熟市场的一类股溢价而二类股折价的情况。当然这个时间不确定。

那么二类股现在有没有投资价值呢：整体概率上看现在二类股投资价值偏低、优质标的较少，我们很容易看到普遍品质差而且价格贵，我们还是应该把投资重点放在一类股即沪深300成分股里面，这样我们把选股范围就大大缩小了，从3000多只减到300只，当然这里面还需要细心挑选。而二类股的投资价值需要等待其回归价值或达到较低的估值水平条件的才可以考虑。

作者：欧立清

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12月28日星期一股市怎么走？

A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨0.99%，深证成指上涨0.73%，创业板指上涨0.71%，市场成交量萎缩，两市合计成交7938亿元。行业板块多数收涨，电力行业与有色金属行业大涨，酿酒行业逆市走弱。今天市场走出了低开高走的格局，盘中板块和个股全线启动，最终还是收于全天相对高位。

从盘面上看，今天各大指数普涨，所以两市上涨个股是下跌个股的两倍，并且涨停和领涨个股都占据明显优势，今天市场早盘最低3348点确认分时线低点以后，就直接放量拉升启动了，并且市场几乎全天都处于个股明显涨多跌少的格局，这是最近行情中难得的好现象，目前没有高点反压，所以我认为下周没有突发利空出现的话，大盘会继续反弹。

这一周的指数震荡调整，很多人曾一度悲观，并认为大盘会继续调整，最终周五的上涨，让周线收十字星，把选择方向的时间留给了下周，所以一旦确认方向并突破前高，市场将会加速上行，所以把一切期待放到春节前吧！周五的上涨走势确实改变了预期，现在指数收在20日线和5周线附近，从日线上看，此次调整没有创出新低，下周向上没问题，但能否会创出新高还很难确定。

从今天的盘面上看，寒冬受益的电力、煤炭、天然气等走强，有色、钢铁等也非常活跃，券商也在超跌反弹。白酒股超跌反弹，但对于该板块，依然是出货为主，我们谨慎参与。所以我们在今后的操作中要回避三季度业绩不如预期个股，回避涨幅巨大，靠题材炒作支撑股价的个股。最后祝大家投资顺利！

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