行业在颤抖！27万亿公募降管理费“板上钉钉”

近日来，一则“公募基金酝酿降管理费”的消息在业内流传。界面新闻记者多方采访得知该消息属实，多家公募已经接到监管部门的调研。至于怎么降、降多少等细节问题，似乎暂时还没有一个统一的答案。

“听产品部的同事说，最近有收到电话调研，询问公司现有产品的费率情况。”某管理规模在5000亿元左右公募公司的内部人士表示，“产品部的同事这几天天天开会加班，估计就是在忙这个”。

上述人士表示，“目前听到的风声是肯定要降，降费是板上钉钉的事情。不过具体的数还没出来，现在公司就是在做内部成本核算，还到底能降到多少。”

在采访中，界面新闻记者了解到，主动权益类产品率先被要求降费，“现在我们公司的普通股票型产品，管理费是1.5%/年，后续压缩的具体的数据还要等监管统一的安排。”上海一家主打主动权益类公募告知。

“因为我们公司主要是货币基金和ETF，主动权益类产品中占比很少，所以暂时没有接到相关的调研。”北京某公募人士表示。

此次降低管理费，是由投资者对于“公募旱涝保收、坐收管理费”的不满引发的。自2019年以来，公募行业总规模连创新高。中国基金业协会的数据显示， 截至今年4月底，公募行业总规模达27.29万亿元。相比2019年1月末，公募行业总规模仅有13.77万亿元。

行业总规模迎来飞跃，头部公募的管理费收入也水涨船高。以行业老大易方达为例，从2020年至2022年，其管理资产从1.17万亿元增加至1.57万亿元，管理费收入则从56.47亿元增加至101.51亿元；广发基金的管理资产从7444.35亿元增加至1.24万亿元，管理费收入从42.79亿元增加至73.57亿元；富国基金的管理资产从5657.74亿元增加至8505.8亿元，管理费收入从34.45亿元增加至61.71亿元。

以2022年数据为例，在全市场的16689只公募产品（不同份额分开计算）中，年度管理费≥2%的共有8只，在1%-2%之间的有6702只，低于1%的产品有9968只。

中邮核心竞争力的管理费为3%/年，2022年，基金收益率为-20.72%，收取的管理费用为335.38万元。

值得注意的是，东方红产业升级的管理费采用浮动收取的方式。当基金前一年的收益率＜-5%时，基金的管理费为 0，即不收取管理费。当前一年的收益率≥-5%，且＜8%时，管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。当基金前一年的收益率≥8%时，按前一日基金资产净值的 2.50%年费率计提。2022年，该基金收益率为-15.42%，因此未收取管理费。

“瘦了基民、肥了公司”，“基金一年没挣钱，基金公司却收管理费赚翻了“。自2021年以来，随着市场结束大牛市进入结构化行情，不少权益基金的业绩出现亏损，这和基民的预期出现严重偏差，这让公募管理人承担了“旱涝保收、老鼠仓偷吃”的吐槽。

对此，多家公募管理人在接受采访时也表达了自己的委屈。

“公募收取的管理费，其中近50%都给了销售机构，用作客户维护费。而剩下的则要担负起公司的运营成本，这主要是人力、物业、系统软硬件损耗等。”某公募人士表示，公募作为独立的市场机构，作为高门槛高壁垒的行业，从资金融通服务中收取一定费用，是全世界都通行的模式。

该人士认为，目前投资者的吐槽声主要集中在预期和实际收益的偏差较大，要想彻底改变这一现状，除了简单的基金下调费率，还应该从产品设立、发行、营销等多个环节入手，并重视和投资者的沟通。“简单举个例子，公募公司不能在市场位于高点时扎堆发新基，在产品设计时也要增加新产品的投资类型，对知名基金经理的产品进行限购、控制规模等。”