“科技创新”主题理财日渐受宠 理财公司接连布局是何缘由

理财公司正在抢滩布局新兴领域以丰富产品品类。3月6日，北京商报记者注意到，近日，浦银理财全额认购了母行浦发银行(7.440, 0.11, 1.50%)落地的全国首单“科技创新”主题理财直接融资工具。在此之前，亦有不少理财公司已抢先发售了“科技创新”主题理财产品，相较于其他类型的主题理财产品，目前存续的“科技创新”主题理财产品风险等级略高，均为混合类产品，业绩比较基准相较于同期限理财产品也有所增厚。在分析人士看来，未来“科技创新”主题理财产品发行量会不断增加、产品类型会不断丰富，投资者购买此类主题理财产品，需关注资金投资领域、权益类资产配置比例、产品历史净值波动等情况。

抢滩“科技创新”主题

近年来，科技创新备受重视，中央经济工作会议中就提到，引导金融机构加大对科技创新等领域支持力度，央行、银保监会等金融管理部门也多次强调，做好对科技创新等重点领域的金融服务。

近日，浦银理财全额认购了母行浦发银行落地的全国首单“科技创新”主题理财直接融资工具。该理财直接融资工具发行总金额3亿元，期限超500天，由浦发银行作为发起管理人，为南京智能制造产业园建设发展有限公司融资，浦银理财进行全额认购，募集资金全部用于支持科技创新领域发展。

据了解，理财直接融资工具是由商业银行作为发起管理人发起设立、以单一企业的直接融资为资金投向、在指定的登记托管结算机构统一登记托管、在合格投资者之间公开交易、在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资载体，理财直接融资工具以信用方式发起设立为主，理财资金和理财工具对接，能够缩短企业融资链条、拓宽企业融资渠道。

对于浦银理财全额认购的具体方式，南财理财通特邀专家卜振兴认为，浦银理财可能会发行期限超过500天的理财产品，以不超过产品净资产50%的比例认购该笔资产。

除认购直接融资工具外，北京商报记者注意到，亦有不少理财公司已抢先发售了“科技创新”主题理财产品。据中国理财网数据，截至目前，已有工银理财、中银理财、农银理财、南银理财4家理财公司合计发行了31只“科技创新”主题理财产品，产品期限多以1-3年期为主。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，理财公司发售“科技创新”主题理财产品，一方面是相应政策号召，积极承担社会责任，落实国家对科技创新等新领域的支持；另一方面则是理财公司看好未来科技行业趋势，从中挖掘较好的投资机会。科创企业发展速度较快，在二级市场的估值较高，且有国家政策支持，投资回报要高于其他领域，“科技创新”主题理财产品也有可能有更高的投资收益。

混合类挑大梁

随着“资管新规”过渡期的结束，理财公司也接过母行的重任，成为理财产品发行的主力军。为进一步丰富理财产品的种类， 理财公司加紧了在新兴领域的布局，芯片、新能源、专精特新、低碳、ESG等主题理财产品均有所涉猎。

不过，与芯片、新能源、专精特新、低碳、ESG等主题理财产品类别多以固定收益类为主不同，目前存续的31只“科技创新”主题理财产品类型均为混合类，从业绩比较基准来看，大多集中在4%-5.2%，略高于同期限其他理财产品。

为何目前已发售的“科技创新”主题理财产品均为混合类？对此，卜振兴表示，纯固定收益类的产品投资目标主题有限，而通过权益投资则相对更加灵活。目前科技创新类企业收益波动较大，客户风险承受能力较低，认购数量有限。相较于其他理财产品，该类产品的市场风险有所抬升，但是整体风险可控。

北京商报记者注意到，存续的“科技创新”主题理财产品风险等级均为三级中风险，部分产品还设置了较高的投资门槛。例如，“工银理财·全鑫权益鑫尊利科技创新优选定期开放理财产品”“工银理财·恒睿睿盈私银尊享科技创新180天持盈混合类开放式理财” 起购金额分别为1万元和50万元，目前两只产品剩余额度都较为充足，均大于1亿元。

“由于产品投资周期较长、净值波动可能偏大，投资者的购买积极性不是很高，理财公司发行数量也不算多。”刘银平表示，风险伴随着收益，科创企业虽然投资潜力较大，但研发投资规模大、盈利周期长、技术迭代快、对核心技术人员和项目依赖度过高，也有可能经不起市场考验而被淘汰，存在一定投资风险，所以“科技创新”主题理财产品的整体投资风险和收益都要略高于其他理财产品。

发行量、产品类型仍有上升空间

目前来看，“科技创新”主题理财产品发行机构和数量较少，现存产品多以存续为主，更新频次并不高。以农银理财为例，该公司目前已发售的“科技创新”主题理财产品数量最多，共计19只，但产品发行多集中在2021年、2022年。

不过，北京商报记者注意到，近日，农银理财对其中一只“科技创新”主题理财产品“农银同心·灵动360天科技创新人民币理财产品”增设个人养老金产品份额，该只产品也成为农银理财首期的个人养老金理财产品。据了解，该只产品主要投资货币市场工具、债券等，根据市场情况配置权益、衍生资产等。以投资现金等高流动性资产5%-10%，债券等资产50%-80%，股票15%-25%，杠杆率为110%为例测算，产品业绩比较基准为4.05%。

谈及后续“科技创新”主题理财产品的发行趋势，卜振兴表示，“科技创新”主题理财产品发行量会不断增加，产品类型会不断丰富，以科技创新等指数基金为标的资产或直接挂钩科技创新指数的理财产品也会成为发展的方向。

刘银平也认为，从行业发展趋势及政策来看，未来科创行业会涌现出更多优秀的企业，为投资者带来持续的赚钱效应，理财公司为了提高研发水平、增强竞争力，未来也会持续关注科创领域的投资机会，“科技创新”主题理财产品的发行量也会有所增加。投资者购买此类主题理财产品，要关注资金投资领域、权益类资产配置比例、产品历史净值波动等情况。

北京商报记者 李海颜